無可否認,CoreCivic(紐約證券交易所:CXW),作為私營監獄和拘留中心的運營商,正處於重大爭議之中。爭議似乎是其核心業務的固有方面。個人在生活中不可避免地做出選擇,並必須面對其行為的後果。儘管如此,關於個人股東是否應從這些不幸的決定中獲利,仍存在著熱烈的辯論。
誠然,本文不會深入探討CXW股票的政治層面;這一決定最終取決於投資者。然而,最初對CoreCivic作為一個投資理念提出紅旗的主要擔憂之一,圍繞著無法避免的爭議展開。其中最重要的擔憂是,當私營監獄將利潤率置於安全之上時,囚犯和監獄警衛的安全。
在日益增長的經濟壓力下,削減成本的誘惑無疑會增加。此外,CXW股票與把環境、社會和治理(ESG)原則納入投資決策的總體推動不一致。人們可以嘗試以各種方式重新包裝CoreCivic;例如,它以前被稱為美國懲教公司。然而,在其核心,它仍然是一家私營監獄運營商。
撇開明顯的反對意見不談,CXW股票最近出現了價值飆升,此前一直處於大部分橫向交易的狀態。在過去30天中,其股價已經上漲了16%以上。以這種速度,CXW很快就能實現全年的收支平衡。
CoreCivic目前的情況是什麼?加入上漲勢頭是否明智?
非尋常的期權交易活動激發了CXW股票的興趣
在9月1日交易時段收盤後,由於非尋常的期權交易量,CXW股票成為重點。總交易量達到6,907份合約,而未平倉合約數為54,050份。此外,9月1日的交易量與過去一個月的平均值相比,出現了驚人的746.45%的差額。
分析交易明細,顯示有6,814份看漲合約被交易,而只有93份看跌合約參與。這導致了0.01的看跌/看漲合約量比,似乎強烈偏向看漲情緒。然而,表面數據有時會產生誤導,CXW股票期權也可能是這種情況。
深入Fintel的期權流量數據,它篩選了通常由機構執行的大宗交易,我們發現有5,000份2024年1月19日到期的10美元看漲合約被賣出。這表明持負面觀點,因為那些賣出(或書寫)看漲合約的人預計CXW股票可能保持相對疲軟,最糟糕的情況是可能下跌到10美元(CXW週五收盤價為11美元)或更低。
邏輯上,這種負面情緒產生的原因是,在10美元或更低的價格,看漲合約將到期毫無價值。然而,這並不是唯一的重大交易。
9月1日,看漲交易者還以多次掃貨的方式購買了2023年10月20日到期的10美元看漲合約,這筆交易涉及了購買1,304份合約。值得注意的是,這筆交易的未平倉合約數只有22份,這意味著需求突然激增。換句話說,機構交易者短期可能持樂觀態度,但對CXW股票的長期前景持懷疑態度。
另一個值得注意的方面是CoreCivic的波動率微笑曲線,它反映了各個不同行權價的隱含波動率(IV)。對於CXW股票,當行權價為11美元時,IV為0.28,但當行權價為2美元時,IV則高達3.56。這種動態表明交易者擔心CXW股價急劇下跌。與此同時,許多交易者表達看漲情緒,當行權價為11美元時IV為0.28,但當行權價為20美元時,IV升至1.15。因此,儘管聰明的錢可能在對沖賭注,但他們也承認CXW的上漲潛力。
一項冒險和有爭議的投資
從基本面來看,我們之前已經討論過CoreCivic等私營監獄面臨的廣泛擔憂。但是,對於那些不會受某些投資類別的意識形態方面的影響的投資者來說,CXW股票可能存在一種讓人感到愧疚的方面。
儘管這是一個激烈辯論的話題,但在2009年,美國警察局長聲稱,經常被稱為大衰退的經濟衰退導致犯罪率上升。他們還強調,預算削減可能會阻礙他們應對這波犯罪活動的激增,正如路透社報導的那樣。
假設這種框架的有效性,可以想像CoreCivic可能會遇到增加的“需求”,我不知道還能用什麼更好的詞。雖然這個概念可能令人不快,但它現在可能奏效。值得注意的是,Barchart技術意見指標將CXW股票評為強勢買入,評分為72%。此外,在兩位分析師中,CXW保持著一致的強烈買入評級。
鑑於CoreCivic周圍的爭議,一些投資者將遠離CXW股票,不論其上漲潛力如何。但是,對於那些對某些投資類別的意識形態方面持中立態度的人來說,CXW可能提供短期收益的機會。